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一、市场观点可能存在偏差

无论是中线存量浮筹,还是短线获利浮筹均已经得到一定程度消化,指数运行重心已经得到整固。预计新一轮结构主导多出现,将会带动资金情绪回暖,建议继续持股为主。

二、市场情绪监测

情绪指数目前读数值为68,处于中位区。结合情绪指数已经从02月28日低位回升,并且近期股指以区间震荡为主的这种情况分析,这意味着目前市场情绪处于多空均衡状态。从行为分析的角度来看,当市场情绪处于多空均衡状态的情况下,也就意味着阶段性市场风险已经得到进一步积聚。情绪指数处于中位区时,建议投资者谨慎观望(更新时间:2023-03-01)。

三、偏差分析

一直强调,从去年11月份以来外资持续买入的资金属于建仓性质资金,经过将近一个季度的持续净流入,已经很大程度上消化了中线套牢浮筹。而2月中下旬以来的震荡休整,则是对部分一季度以来流入的获利资金进行技术休整。因此,对指数的判断还是定性为运行重心有支撑,中期的角度来看还是会有下一波区间反弹机会。

我们认为,虽然仍有相当部分机构仓位保持在较高水平,但经过一轮各类投资者申购换手之后,机构面临反弹赎回的压力已经明显下降。而另一方面,虽然以外资为代表的中长线资金建仓步伐放缓,但近期行情并没有因为存量资金轮动的预期,带来持仓水平方的方向有较大的资金分流压力(数字经济上涨,并没有导致赛道资金分流下跌)。因此,结构赚钱效应增强可能会带动整体资金情绪继续回暖。这是当前投资者可以继续关注验证的。

整体上来看,我们的观点认为,新的中线主导多已经切换至数字经济方向是明确的。在存量浮筹已经得到一定程度消化的情况下,关注赚钱效应带来后知后觉类投资者跟风进场效应。即行情有望维持上涨一个区间的判断,核心是主导多板块上涨之后,低位板块有望迎来跟风补涨机会。而一旦以券商、船舶为代表的低位板块补涨加速,则大概率会迎来新一轮中线休整的拐点窗口。策略上,建议继续持股有资金放量的方向为主,其次是补涨方向有增量介入确认的方向。

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