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CFi.CN讯：川投能源发布2026年半年报，上半年实现营收6.80亿元，同比下降4.53%，归母净利润23.30亿元，同比下降5.34%。二季度单季归母净利润8.77亿元，同比下降10.72%。参股的雅砻江公司和大渡河公司贡献主要利润，其中雅砻江电量同比下滑31.97%，大渡河净利润则同比增长53.17%。

一份研报观点认为，雅砻江以价补量、大渡河稳健增长的格局值得重点关注。研报指出，尽管雅砻江上半年受来水偏枯影响电量，但电价实现超预期上涨，有效对冲了电量下滑，主要来自电量结构优化和市场化交易增收。最新高频水文数据显示，7月以来二滩、锦屏一级出库流量明显好转，水位分位数显著高于去年同期，研报认为这将带动下半年水电发电量明显修复。

同时大渡河公司进入新机组密集投产期，沙坪一级、枕头坝二级、金川等电站已全容量并网，双江口调节能力逐步发挥，将带来确定性业绩增量。控股业务方面，二季度上网电量同比增长5.70%，成本和财务费用压降使亏损同比收窄0.41亿元。

研报认为，公司在建项目达979万千瓦，拟建项目934万千瓦，涵盖水电、抽蓄、新能源等多类型，项目储备充足，为中长期增长提供了坚实支撑。研报预计2026-2028年公司归母净利润有望稳步回升至49.05亿、50.21亿和51.01亿元，维持推荐评级。这些积极变化显示川投能源在水电新能源领域长期增长动力强劲。